疫情发生以后，市场利率下降，房贷利率也在降，买房的成本在降低，但是下降的幅度低于一般贷款利率，楼市出现局部活跃。7月份后，楼市政策发生转变，一些热点城市进一步收紧限购、限贷、限售，国家部门严查违规资金进入楼市，央行连续3个月拒绝降息。金融和房地产政策生变，也就意味着今后几个月房贷利率下降的幅度极为有限，甚至还可能微涨。

目前房贷的增速仍然是最快的，但是增速在放缓，这有助于脱虚向实。但是房地产的资金容量太大，经济对楼市的依赖也大，房地产的增速会回落，但相信还会在高位，对应的楼市仍然会有一定的温度，不至于过冷，或出现大跌的情况。

二、防风险重要性上升

点评：年初疫情发生，给经济带来重创，当时稳增长被放到极其重要的位置，为了稳增长，甚至降低一些风险指标的容忍度，比如宏观杠杆率、不良贷款率等。随着疫情被控制，经济开始恢复，二季度GDP增长超出预期，监管层对风险的控制又开始重视起来，比如报告也提到加大不良贷款处置力度。此外还有防止楼市泡沫、影子银行等监管又加强了起来。可以想象，稳增长和防风险已经放到了几乎同等重要的位置，今后一般时间里，金融业、房地产业的苦日子会到来。

三、房贷基准转换进程

点评：2019年12月28日，央行发布公告，宣布在2020年3月1日至2020年8月31日这段时间内进行存量浮动利率贷款的定价基准转换。到了今年6月份，存量贷款定价基准转换达到55%（包含房贷）。

存量浮动利率贷款的定价基准转换本质上是贷款利率计算公式的转换，以房贷为例：

原来是：房贷利率=贷款基准利率+贷款基准利率×浮动比例

现在是：贷款利率=LPR利率+加点。