贵州茅台在5月18日晚间披露，其将参与设立两只产业基金，以提升资金使用效率。贵州茅台今年一季度业绩显示净利润增幅超20%，公司拥有丰厚的现金储备，贵州茅台面临的问题实际上可能是短期层面的“股价”，在最近三年间，频频受到半导体、新能源以及AI数字经济赛道的“挤兑”，尽管重仓茅台的基金受此拖累，但不少基金经理认为在没有基本面重大变化的背景下，“越涨吸引力越小，越跌吸引力越大”，考虑到疫情结束后复苏带来的周期拐点效应，高端白酒板块或逐步迎来逆向投资机会。

提升资金使用效率，现金流王者出新招

5月18日晚间，贵州茅台公告，公司拟以自有资金参与设立茅台招华基金，公司首期实缴20亿元；茅台招华基金认缴总规模为55.1亿元。拟以自有资金参与设立茅台金石基金，公司首期实缴20亿元；茅台金石基金认缴总规模为55.1亿元。

贵州茅台在公告中解释称，此次公司拟出资参与设立两只产业发展基金，是为了提升资金收益率，为全体股东创造价值。公司坚持以“市场化主导、专业化运作、效益化投资”为原则，以市场化方式参与设立基金。

具体看，贵州茅台拟以自有资金参与设立茅台招华基金与茅台金石基金，首期实缴均为20亿元，两只基金的认缴总规模均为55.1亿元，其中贵州茅台认缴出资额均为50亿元，基金采用认缴制，三次实缴的比例原则为40%、30%、30%。

值得一提的是，提升资金使用效率是茅台的中小股东们对上市公司的诉求之一，券商中国记者注意到，2020-2022年期末，贵州茅台的现金及现金等价物余额分别为1467.41亿元，1786.41亿元，1523.79亿元，年收益率分别为2.36%、2.47%、2.73%，而此次也成为贵州茅台首次参与设立产业基金，引发市场遐想。