湖北国资入主三湘印象、深圳国资参与广田集团重整投资、河南国资出手易联众、山东黄金拟增持银泰黄金……多地国资接连挺进A股公司，尤其入主民营公司的运作正在掀起小高潮。据证券时报记者估算，仅11月以来，地方国资筹划“入A”资金已达百亿元级别。

国资入主的过程中，股权协议转让、表决权委托和定增融资“三件套”依然被普遍采用，同时重整和拍卖也晋升为国资入主民营公司的新路径。有业内人士认为，这显示出地方国资对于民营资产估值、协同和稳定等方面的新考量，国资在民营资本和困境资产盘活方面正在发挥越来越积极的作用。

左手纾困，右手协同，成为多数国资入主运作中的核心逻辑。部分国资在产业周期波动下，开始进行特殊赋能。有被访者认为，国资运用并购重组手段促进资产和业务布局优化完善，提升国有资源运营配置效率的主动性，正在得到越来越明显的释放。

入主A股出现新路径

11月22日，三湘印象迎来复牌后的第三个“一字”涨停，湖北国资的入主，以及10亿元定增驰援，点燃了二级市场资金对于这家老牌房企久违的做多热情。

湖北国资入主三湘印象，只是多家房企再融资稳步推进的一个缩影。随着2022年底证监会重启上市房企再融资，尤其是日前监管再度明确支持房地产企业通过资本市场合理股权融资，包括招商蛇口、华发股份、大名城等公司在内，多家上市房企陆续发布并推进再融资计划，相当比例都有国资参与其间。

与其他地产类公司类似，三湘印象近两年业绩承压；而其特殊之处在于，远在异地的湖北地方国资在这家房企的转身中起到核心作用。不仅受让了原大股东25%股份，而且联发投还出资超10亿元认购定增股份，用于三湘印象补充流动资金。因此，被业内视为湖北国资异地入主的代表。

三湘印象并非孤例。近期A股的地方国资入主或联姻民营资产案例增多，迅速进入小高潮。所涉地方国资包括北京、湖北、深圳、河南、山东等多地。从入主方式来看，变得更加多元化。

借助重整入局，成为地方国资入主A股的新路径。

负债总额超150亿的老牌建筑装饰企业*ST广田去年启动重整，日前，深圳特区建工集团作为重整产业投资人，以总额82521万元为对价有条件受让转增股票，进而拥有了*ST广田22%的股权，成为重整后第一大股东。这意味着，*ST广田历时一年半的“马拉松式重整”终于踏出关键一步，超过百亿元的合计可支付债权，也使公司得以暂时纾困。

还有的地方国资借助股权拍卖而上位。11月16日，易联众控股股东、实际控制人张曦持有的6960.67万股股权公开拍卖。周口城发智能最终以2.88亿元成交，其穿透股权后的实控人为周口市财政局。