据中国人民银行8月21日消息，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2023年8月21日1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为4.2%。这是自6月20日LPR两个期限报价同步下降10个基点后，1年期LPR在年内的第二次下行。

  分析人士认为，本次5年期以上LPR维持不变，反映出部分银行净息差压力较大。存量个人住房贷款利率调整“箭在弦上”，5年期以上LPR维持不变可以为其预留空间，并增强银行支持服务实体经济的可持续性。1年期LPR下行，有利于为消费贷款、中小微企业贷款等短期限品种提供更多支持。

  LPR非对称“降息”

  8月15日，三大政策利率“降息”——中期借贷便利（MLF）中标利率下调15个基点，公开市场逆回购操作中标利率下调10个基点，常备借贷便利利率（SLF）三个期限利率均下调10个基点。

  “LPR在MLF利率基础上按照市场化方式加点形成，MLF利率下调一般会驱动LPR下调。”光大证券首席宏观经济学家高瑞东表示。

  但本次5年期以上LPR跟随MLF“降息”的预期落空。招联首席研究员董希淼表示，1年期LPR在三个月内第二次下降，传递出货币政策加大逆周期调节、助力经济加快恢复的明显信号。但从幅度看，1年期LPR下降10个基点符合预期，5年期以上LPR不变则低于预期。

  对于5年期以上LPR的“按兵不动”，民生银行首席经济学家温彬分析，存量个人住房贷款利率调整已“箭在弦上”，5年期以上LPR维持不变应该是为其预留空间。在当前新发放贷款利率已降至历史低位，各地因城施策空间较大，而且银行息差持续承压环境下，为保持银行合理利润水平，5年期以上LPR报价维持不变可以为存量房贷利率加快落地预留空间。

  降低实体经济融资成本

  1年期LPR下行，有望继续推低企业和个人的融资成本，助力经济基本面持续稳步向好。

  “1年期LPR下行有望带动银行贷款利率更大幅度下行，进而激发实体经济融资需求，提振投资和消费动能。”东方金诚首席宏观分析师王青认为，伴随企业和居民信贷利率下行，实体经济融资需求可能会上升。预计8月信贷、社融数据会有所反弹、同比多增，实体经济宽信用进程再度提速，为经济复苏势头转强积蓄力量。

  中信建投证券首席经济学家黄文涛表示，此次1年期LPR调整，是在保护银行净息差的背景下，尽量调低贷款利率特别是短期限贷款利率，为消费贷款、中小微企业贷款等短期限品种提供更多支持。此外，1年期LPR和10年期国债收益率是存款利率定价的锚，1年期LPR的下行为后续继续调降存款利率、打开银行净息差的空间提供了基础。