内卷化最快的这5个行业在上半年的变化，反映了疫情对于需求、供应链的冲击终结之后的余波——体外检测和农药产业表现尤为突出。集成电路设计、印染化学品、其他钢铁业等这些行业的情况，反映了上半年国内消费需求尚处于恢复阶段，各项经济指标持续承压的现实。

马飘/文 2023年以来，整体经济迎来了复苏，但这个复苏的力度并不那么强劲。与此同时，大国博弈日益激烈，对行业造成了重大影响。由于这段特殊的经历，很多行业发生了结构性变化。

产业链区域化的趋势凸显，一些代工企业称：跨国公司将订单更多的给了一些海外有基地的公司。这些无疑会导致在内销市场上，竞争压力更大。由于整体增长有限，行业内的竞争变得越来越激烈。我们如何观察其中的变化？

我们以收入增长、毛利变化和销售费用的收入占比变化来衡量一个行业的发展状况：当一个行业收入萎缩、毛利率下跌、销售费用占收入比上升的时候，显然是处在一个非常不好的竞争状态中。

我们将这些行业指标恶化最快的5个行业，作为分析对象。由于这些行业都存于更加激烈的萎缩式的存量竞争中，因此定义为上半年内卷化最快的5大行业（详细计算方式见“附：测度内卷化”），行业分类的方法采取了中证行业分类方法。

面对这个行业名单，我们能够发现什么？

这些行业之所以处于更加内卷化的这种状态，还是有迹可循的。梳理之后，对于这些因素我们并不会感到特别意外：有疫情终结的余波，大国博弈的经营挑战，也有创新迭代放缓，也有下游需求疲软导致的上游行业剧烈波动等等。