10万亿元量级的国内房地产市场，从来不缺跨界闯入者。

字节跳动最初的房产梦，孕育在2018年成立的幸福里（前身是今日头条App的房产频道）。

为了赶超行业头部公司贝壳，在老牌经纪公司麦田房产的支持下，幸福里推出一个新的中介品牌：小麦房产，希望借此打通线上+线下，延伸服务链条。狂飙一年，小麦在福州街头开出了近200家门店。

然而，这段短暂的“恋情”在2023年上半年戛然而止：幸福里全面退出线下交易业务，新的定位是做“抖音房产中台”；麦田全盘接手小麦房产，继续负责线下业务拓展。

这场持续一年半的线下业务突围之战，最终以失败告终。雪豹财经社通过与多个信源的交流，试图还原故事的冰山一角。

字节下场做幸福里，是因为张一鸣不想只做简单的流量生意。”曾在幸福里工作的产品经理陈宇（化名）回忆道，张一鸣很早就看上了房地产赛道，所以他给了幸福里更多的耐心。

从成立起，幸福里尝试了每一种业务可能，包括新房、二手房、向经纪人卖流量、业主测评等，但都不算成功。“说白了还是流量模式，当时内部比较迷茫。”陈宇表示，直到2019年，大家的思想才开始逐渐统一，幸福里应该照着“贝壳模式”做。

“当时的口号是要赶超贝壳。”

贝壳脱胎于链家网，创始人左晖凭借行业人脉和资本力量，并购了许多中小型中介公司并开放了加盟店模式，两年多时间就打造了一个横跨线上线下的房产交易和服务平台。2018年，贝壳设定了一个雄心勃勃的发展目标：覆盖全中国超过300个城市，服务超2亿家庭，连接100万职业经纪人和10万家门店。2020年8月，贝壳在纽交所上市，首个交易日收盘的市值合人民币近3000亿元。

陈宇透露，当时字节高层批准了一笔收购预算，由字节合伙人、负责商业化的张利东出面，去寻找合作标的。“字节先是收购了安徽芜湖的一个小型房产中介，但内部评估认为，我们没时间完成线下业务从0到1的探索，还是要收购一家更大规模的标的，直接使用现成的资源。”

张利东开始接触包括我爱我家在内的多个房地产中介行业“大玩家”，最终，他将目标锁定在了麦田房产经纪公司（以下简称“麦田”）。

麦田创始人缪寿建出生于福建宁德，在福州大学当过几年中文老师，2000年创立了麦田房产。20多年来，他坚持直营模式，业务扩张不快，门店分布在北京、福州和厦门。凭借稳扎稳打，麦田在业内积累了一定口碑。

2019年起，贝壳迅速壮大，这让缪寿建感受到了危机。他也想打通“线上-线下”，进行业内兼并整合，为麦田在下一个房地产周期中抢占一个身位。

2021年6月，张利东前往麦田在北京望京的总部，与缪寿建见了面。

一位知情者透露，两人聊得比较投机：“（当时）张利东背着双肩包，一副程序员的打扮，给老缪留下了不错的印象。”