今天12月10日，指数出现了分化，并没有延续前两天的的普涨行情。中国央行提高了外汇存款准备金率，但今天北上资金继续爆买，说明外资继续看好人民币资产。下周国外投资人关注美联储会议，议息会议是美国时间12月14到15日。而国内开始将焦点转向LPR利率和下一次降准，此次宽松最终还是需要落地到利率下降，这样降准就成为宏观经济中所有企业的普惠政策，但LPR作为市场主导的利率，可能继续按兵不动。当然，这些应该都不会改变当前A股上行的大趋势，只是年底流动性问题会让上行慢一点，温和一点，有所反复。好消息是北向资金流入进一步加快，今天北向200亿，说明外资抢筹如疾风骤雨。

 

　　人民币离岸市场，上调外汇存款准备金。这个意图非常明确，就是人民币不能有升值的一致性预期，因为一旦投资者有了人民币升值的一致性预期，就会导致人民币快速上涨。但是市场有个很奇葩的现象。就比如拜登投放了原油储备，华尔街却在预测油价的时候提高了目标价。价格运行的时候，当人为树立了一堵墙，那么这堵墙往往挡不住趋势。所以对于人民币的升值，个人的看法是，未来升值空间还有，当然，上调外汇存款准备金必然是有效的，这种效果一方面体现在当下极短的时间内，立竿见影的阻滞了人民币的升值，另一方面体现在未来，人民币反向运动的时候，会加速人民币汇率回归。我们既不希望人民币涨太快，也不希望跌太快，对于一国经济，稳定的币值是追求的目标。但即便如此，人民币升值预期似乎很强烈，北向连续流入，亦有对人民币升值趋势的判断。
 

 

　　板块上，今天依然是两个热门板块：一块是能源金属，锂电池由于下游纯电动车销量提升，缺货紧俏，价格水涨船高。围绕新能源车和新能源电力的热度还将延续。另一块是没人看得懂的元宇宙。大有龙抬头，卷土重来的架势。我们一直讲，元宇宙是个复杂的概念，讨论元宇宙的声音越来越弱，但元宇宙在海外还是存在一定的热度。他不是技术，短期也不会推动公司业绩改变。但元宇宙概念相关的那些股票，本身处于变数极大的虚拟经济，而虚拟经济能够推动企业盈利能力的提升。说白了，游戏和社交玩法的改变一直在持续进行，在虚拟经济领域，成者王侯败者贼，元宇宙的故事未必真实，但虚拟经济缔造的奇迹却也司空见惯。这几年政策面的确在推动“脱虚向实”，但虚虚实实是件很难说清的事情。游戏产业是虚还是实，不产大米必然是虚的，但游戏产业如今大量出口，比如TIKTOK在国外就是很赚钱的平台，虚拟经济也带来实实在在的东西。所以，对于元宇宙概念，褪去元宇宙外壳，投资人要看上市公司吹的那些，能不能赚到钱，不要管他是不是元宇宙，虚拟经济成功的标准就是流量和利润，而不是概念。

 

　　换个角度看，个人认为元宇宙时代强势的必然是平台，不是内容，也不是技术。平台才是元宇宙时代的关键。实际上过去20年互联网的发展，强盛的都是一堆平台公司，所有互联网的颠覆，有一说一，都是在交易双方中间加一个平台。所以，某个公司，比如中青宝说自己要搞什么《酿酒大师》，你只要两个角度看：一个是中青宝是不是造了个平台，另一个是这个平台能不能引流，这就行了。说白了，还是老一套互联网思维的新瓶旧酒。