如果没有ChatGPT所引发的人工智能热潮，我们可能就跟新能源死磕了。”基金经理阿华（化名）这样描述他调仓人工智能时的心理状态，纠结、矛盾之下是长期以来对于新能源“景气度”投资信仰的暂时性崩塌。

在新能源和人工智能板块间反复横跳的基金经理绝不止阿华一人。他们害怕错过人工智能这一“时代性”机遇，但众多热衷于“蹭概念”却未有实际应用落地的公司又让基金经理们望而却步。

同时新能源板块股价和业绩的南辕北辙也让众多基金经理不解：“明明股价回撤已经很明显了，业绩及景气度一样不差，但为何股价就是不涨？”

在这种纠结下，此前一直犹豫的阿华在英伟达发布会后“彻夜难眠”，在这场被他视作“AI投资的第三个节点”的发布会结束后，他果断将三分之二的仓位调换至人工智能板块。

人工智能投资的三个节点

2022年之前的数十年间，景气度投资一直是阿华心中的最佳投资策略。经他所在机构的策略分析师调研发现，每年按增速将企业业绩分组后，发现业绩增速前三的公司，股价涨幅正好也是前三。

但从2022年下半年开始，这种信念逐渐在阿华心中暂时性“崩塌”。他所重仓的部分新能源股票，业绩明明很好、景气度尚佳，且经过大幅回撤后，已经具备了相当程度的投资价值。唯一的缺点是“股价就是不涨”。

在这种大背景下，由美国OpenAI所研发的聊天机器人ChatGPT于2022年11月30日发布。它能够通过理解和学习人类的语言来进行对话，还能根据聊天的上下文进行互动，真正像人类一样来聊天交流，甚至完成撰写邮件、视频脚本、文案、翻译、代码、论文等任务。

这种功能的强大让阿华意识到，也许人工智能的投资时代真的到来了。但距离上一波AI热潮已过去6年。2016年3月AlphaGo在围棋人机大战中击败围棋世界冠军李世石，刺激了一大批AI技术的诞生。

“要不再等等？万一这波AI浪潮没有什么真正应用能够诞生。”阿华和团队这样决定。尽管彼时没有果断换仓AI，但阿华所在的团队还是将“ChatGPT的诞生”定义为“AI投资的第一个节点”。

3月17日，被阿华视作“AI投资的第二个节点”到来了。微软在伦敦召开了Microsoft 365 Copilot发布会，宣布将AI功能Copilot全面植入Office全家桶中。

“这就意味着，AI技术开始产品化。”阿华解释道。

在他看来，一个合格的基金经理，在“AI投资的第二个节点”就应该调仓了，因为“趋势已经很明显了，这波AI已经足够诞生现象级产品”。

但和新能源纠结太久的阿华最终还是没有下定决心调仓AI。去年以来新能源板块持续下跌，但光伏与储能等子板块景气度依然很高，2022年报与一季报业绩增长依然在加速。基本面与股价严重背离的情况，让和新能源纠结许久的阿华依然坚信其性价比。

北京时间3月21日晚11点，英伟达2023春季GTC大会如期而至，英伟达创始人兼CEO黄仁勋，搬出了为ChatGPT准备的芯片，给本就火热的AI圈再次加了一把火。

这次英伟达发布会的关键词有AI、量子计算、GPU芯片直插阿华内心，他也将此次发布会定义为“AI投资的第三个节点”。

上述发布会英伟达推出了全新的GPU推理平台，包括4种不同配置，主要是针对不同工作负载进行优化，分别对应了AI视频加速、图像生成加速、大型语言模型（LLM）加速及推荐系统和LLM数据库。

在此之外，大会上最重磅的发布无疑是针对ChatGPT专用GPU的发布——NVIDIA H100 NVLINK。

据媒体报道，英伟达创始人兼CEO黄仁勋预计，未来12个月，来自人工智能平台的收入将大幅增长，因为企业要么跟上人工智能的步伐，要么就会被甩在后头。

英伟达发布会所推出的一系列AI产品让阿华彻夜难眠：“一个新的时代正在加速冲向我们。”一夜思考后，阿华次日对团队表示，将三分之二新能源仓位调换至人工智能板块。