今年以来，中短债主题基金凭借稳健的收益在固收类产品中脱颖而出，并持续受到投资者青睐。数据显示，截至2023年三季度末，全市场中短债主题基金总规模4666亿元，年内新增近2千亿元，规模增幅超过7成。

多位业内人士表示，在理财打破刚兑、利率持续下行、权益市场波动加大等背景下，中短债主题基金久期短、波动小，与投资者稳中求进的理财需求较为契合，因此格外赢得投资者青睐。

前三季度规模激增2千亿元

规模增幅超7成

在今年权益类资产表现乏力之际，各类投资者对中短债基金保持了较高的热情。

嘉实基金相关人士告诉记者，目前市场比较青睐短债基金，首先是有闲置资金理财需求的客户，将短债基金用来打理闲钱；第二是对资金流动性需求较高的投资者，还有就是在理财产品打破刚兑后，将中短债基金作为理财替代的客户。此外，注重追求“稳稳的幸福”的投资者，也可能更青睐流动性与收益性兼顾的短债基金。

浦银安盛基金固定收益投资部总监助理曹治国也表示，热衷投资中短债基金的有个人投资者和资管类机构的投资者。他管理的浦银安盛稳鑫120天滚动中短债基金，今年规模已经激增70亿元。

据他表示，一方面，去年四季度理财产品净值剧烈波动，而且部分为锁定持有期产品，对投资者造成了一定的冲击，今年申赎灵活的短债受到了个人投资者的青睐；另一方面，资管产品在去年四季度的利率上行中资产变现的困难较大，今年资管产品也增配了中短债基金作为流动性管理的工具。

Wind数据显示，截至2023年三季度末，全市场中短债主题基金总规模4665.97亿元，比去年末新增近2千亿元，前三季度规模增幅73.7%。

而同期中长期纯债、一级债基、二级债基、可转债主题基金规模增速分别为9.75%、8.69%、6.3%、2.27%，远不及中短债品种债基的吸金程度。相比货基同期8.98%的规模增长，中短债基金也具备较大优势。

从今年前三季度数据看，中短债基金已经于今年三个季度规模连续净增长，从去年末的2686亿元增至3224亿元，下半年又从4534亿元增至4666亿元。

 

投资业绩方面，截至11月17日收盘，全市场170只中短债主题基金（排除次新基金）今年以来平均收益率3.12%，收益率最高的海富通中短债达到5.84%，长安泓沣中短债、泰信添鑫中短债、中银季季享90天滚动中短债等也有4.8%以上的收益率，在固收类品种中收益优势凸显。

对于中短债规模的快速增长，曹治国认为主要有两方面原因，一方面，今年以来市场流动性基调维持合理充裕，货币政策多次降准、降息释放暖意，债市收益率整体下行，中短债主题基金业绩表现较为可观，对于投资者具有一定的吸引力。另一方面，今年房地产价格有所下行，股市走势偏弱，银行定期存款在央行引导实体融资利率下行的背景下多次下调，大量资金从这些传统理财渠道出走，固收类基金成为了承接这些资金的重要渠道。

“相比于货币基金，中短债主题基金投资范围更大，久期更加灵活，杠杆空间更为充足，相比于二级债基和长债基金的风险特征，中短债主题基金能够匹配更多低风险偏好的投资者，所以今年出现了明显的规模增长。”曹治国表示。

嘉实基金也认为，相较于其他固收品种，中短债基金债性纯粹，主要投资于流动性较好的固收类资产，不投股票及可转债等，回撤波动较小，较大程度上提升了投资者的获得感。同时中短债基金采取短久期策略，一定程度上还兼顾了流动性需求，因此得到越来越多投资者认可。