据香港金发局最近发表的一项调查显示，香港有目前大约15.3万名千万富翁，合计私人财富高达7,780亿美元。这些千万富翁们的资产组合是怎么样的？他们如何看待风险？对财富管理服务有什么要求？富人的理财观念及方式，跟普通人果然不太一样，我们一起来看看。

财富管理成为银行的兵家必曾之地

金发局最近发表一项研究报告，指出2018年在香港记帐的跨境财富有1.3万亿美元，为亚洲之最；而全港高资产净值人士、即拥有100万美元可投资资产人士，共有15.3万名，合共拥有7,780亿美元的财富。

难怪所有银行都视这市场为「肥猪肉」。近年全球处于低息环境，银行传统上主要靠息差搵食，现时亦要不断发掘能收服务费的商机。亦因如此，「千万富翁」理财方式的神秘面纱逐渐揭开。

毕马威会计师事务所在2019年底发表了一份资料详尽的香港私人财富管理报告，让我们有机会了解一下富人的财富管理方式。这里挑了3个有趣的重点，亦足以说明富人跟普通人的理财观念确有分别。

1.股票只占投资组合38%

理财初哥们，资产规模及投资经验尚少，经常会把全副精神放在股票上，希望以小搏大。其实，无论资产规模是多少，看待股票投资的法则都一样：股票只是资产组合的其中一环。比例占多少，要看个人风险承受能力、性格及投资知识。

据报告指出，2018年千万富翁们的总资产，有38%投放在股票，相对2017年的45%比重，有下跌的趋势。放在现金及存款有18%，比例上升中。其余的资产分布，顺序是私募基金，占13% ；债券，占12%；公募基金，占7%。

私募基金一般透过私人银行集资，普通人难有机会投资；而私募基金某程度上和股票相似，但风险（及潜在回报/损失）较大。无论如何，可看出富人投放在较高风险的资产类别，包括股票、私募基金及公募基金，合共是投资组合的58%。这个比率很值得参考。

2.富人承担投资风险的意愿下降中

富人们对2020年的风险承担意愿，有38%受访者表示不变，38%是降低，24%上升。

风险承受意愿相当见仁见智，客观因素是年龄、投资经验、财经知识、和资产规模，主观因素是个人性格取向及价值观。富人们现时稍微偏向保守，有可能是觉得现今市场「值博率」不高，这跟上述所提到的资产配置趋势一致。

3.富人仍十分重视「面对面」服务

越来越多人习惯完全在虚拟世界中生活，人跟人的沟通也是透过社交及通讯软体，而非面对面。难怪不少人忧虑AI会全面取代人类，接管所有客户服务类型的工作。

但富人想法不一样。在财富管理服务的8大需求中，有3项是富人客户喜欢以「面对面」形式进行的，包括「投资组合审核」、「客户引导」、及「非金融类资讯」。相反，纯资料性的沟通，包括「投资研究」、「投资组合报告」、「反洗钱交易报告」等，客户较喜欢用数码渠道接收。

这反映了什么？普通人也许未能像富人般，有专属及专业的投资顾问服侍。这里的重点，是分析资讯的能力，其实远比接收大量资讯重要；而富人买的，就是银行的专业知识。普通人亦可以透过不断吸收各方投资知识，提升自己的理财能力；说不定有望比银行的客户服务经理(RM)更专业。