未来4天，将有“两大悬念”先后揭晓。
按照国家统计局的日程表，明天（4月17日，星期五）上午10点，将公布一季度经济总体情况。其中最具悬念的是，GDP到底下滑了多少。
4月20日（下周一），将通过LPR降息的方式，官宣国家对楼市的最新看法。而这，就是当前楼市最大的悬念。
先说一下GDP，它跟4月20日的降息将形成“强关联”（经济越差，降息幅度越大、越彻底）。
一季度GDP下滑多少？有研究机构预测是-10%，而且这家机构还预测3 月出口同比下降25%，进口同比下降8%。
但官方的进出口数据是：一季度中国出口同比下降11.4%，进口同比下降0.7%。3月出口降幅收窄至3.5%，进口增长2.4%。
从外贸“出人意料地好”来推测一下GDP，跌幅似应在6%以内。即便如此，也是改革开放以来最差的一个季度。
再看一下4月20日的LPR利率会怎样调整。
这次降息，可谓中国“史上跨度最长的降息”。首先是3月30日，央行在7天逆回购招标中，把利率从2.4%一下子降低到了2.2%，传递了新一轮降息的先声。
这时候，距离上次降息窗口（3月20日）才过了10天，距离下次降息窗口（4月20日）长达21天。
这只能说明一点：央行对于3月20日没有降息，后悔了。
为什么央行想法变了？因为3月26日召开了G20领导人特别峰会（视频方式）。各国就拯救经济达成了共识，中国需要调整自己的政策，加大刺激力度。
自从去年贷款利率改革之后，央行调整利率的“灵活性”降低了。以前，随时可以宣布降息或者加息。现在，只能在每月20日调整利率。如果想提前，第一选择是在实施1年期MLF（中期借贷便利）的时候，调整政策利率，向全社会发布降息信号。但遗憾的是，MLF一个月最多搞两次，也不够灵活。
这时候，只能采取第二方案：调整逆回购（或者正回购）的利率。
3月30日，央行就被迫使用了调整逆回购利率的方式，暗示大家会在4月20日降息。
无论逆回购或者是MLF，它的降息都只代表政策利率降低了，央行和大金融机构之间降息了。而普通贷款者可以享受的降息，只能在每月20日通过LPR利率降低来实现。
而且，逆回购毕竟不是LPR（贷款市场报价利率）的坐标，MLF才是（央行规定，LPR利率跟1年期MLF挂钩）。所以，在4月20日降息之前，还要再给MLF降息一次。
于是，大家看着日程表猜测：4月17日有一笔MLF到期，这时候央行会在续作MLF的时候降息。
但央行的基本原则是：永远不能让各种预言家得逞。
所以，央行在4月15日神出鬼没地发起了一笔1000亿元的1年期MLF，年利率从3.15%降低到了2.95%，再次传递了即将全面降息20个基点的信号。
而在此之前的4月7日，央行还把金融机构在央行存放的“超额存款准备金”的利率，从0.72%大幅调低到了0.35%，这也是一个降息的强烈信号。
至此，在逆回购、中期借贷便利、超额存款准备金等接连降息形成的浩大声势中，利率的主角LPR即将正式登场，时间是4月20日上午9点半。
LPR（贷款市场报价利率）有两个品种，1年期利率，主要给实体经济贷款做参考；5年及以上期限利率，主要给房贷做参考。
实体经济是被鼓励的，所以政策利率降低多少，1年期LPR也会降低多少，从来不打折扣。所以，4月20日LPR的1年期利率，也会降低20个基点，从4.05%降低到3.85%。
至于5年及以上期限的LPR利率，3月20日是4.75%。至于4月20日是降息10个基点，还是15个基点，还是20个基点，这就是最大的悬念。
自去年12月20日到3月20日，LPR的1年期利率降息了10个基点，5年期只降息了5个基点。5年期降息被打折扣，主要是为了体现“房住不炒”的理念，不愿意在货币政策放宽的时候，再次刺激房价。
估计4月20日，这个理念仍然会部分保留。所以，我觉得4月20日很难给5年期降息20个基点，多少会打一些折扣。
1、完全不降5年期LPR利率，是最决绝的。这样，对于楼市和股市里的房地产板块，都构成利空。估计地产板块会有较大跌幅，各地楼市也会趋冷。在目前经济压力巨大的情况下，这样做的几率不高。
2、只给5年期LPR降息5个基点。这有点类似上面这种情况。毕竟整体降息空间是20个基点，只给楼市5个基点太吝啬了。这种几率也不大。
3、给5年期LPR降息10个基点，维持2月20日降息的原则（5年期降息幅度打5折），这对于楼市和房地产板块是利空，但接近中性，能解释得过去。
4、给5年期LPR降息15个基点。这样显然突破了2月20日的“5折”原则，对楼市就比较友好了，房地产板块股票会上涨。
5、给5年期LPR降息20个基点，不打任何折扣。这当然是房地产和房地产股票的重大利好，说明国家楼市政策出现了显著调整。这种几率，似乎也偏小一点。
我个人认为，给5年期LPR降息10到15个基点，是几率最大的。
所以，4月20日降息是一把敏感的标尺，成为大家观察楼市政策的重要参照物。
正是因为它非常重要，所以才很难实现20个基点的完整降息（LPR的5年期贷款利率）。至于各地房贷利率的上浮部分，反而是最容易下降的，也不容易引起关注。
未来一段时间，各地房贷利率的上浮部分，会趋势性下降。