2004年，当当再次遭遇资本市场的斗劲。昔时1月，亚马逊战略投资高级副总裁到访当当，提出1.5亿美元收购70%-90%股分的方案。相比于2003年铛铛1亿美元的估值，这一方案无疑很是迷人。不过，李国庆和大家磋议后，最终显露欢迎亚马逊作为战略投资人、做当当的大都股东。

对此，亚马逊亮出了底牌：收购价值在1亿到10亿美元之间均或者谈，但70%以上的控股权申请执拗。

“这一价钱相对是很大的勾引，那时，规画层良多人都动心了，感觉大约见好就收”，李国庆在回顾16年前的这一幕时说，“但我仍是有些不甘，因此逐一和股东、解决层商谈，求告他们再给本人三年光阴，一定梗概将铛铛的市值做大3倍。”

最终，这一次资本分工告吹。

直到两年多后，当当迎来了资本市场的又一次机会。跟着当当在网上书店业务的优势日益凸显，一家国际投资基金慕名而来，并以近3亿美元的估值投资2700万美元，占股10%。

“理应说，我基础底细上兑现了三年将市值做大3倍的承诺”，李国庆闪现，当当发端于资本市场，一路卖力着资本市场见异思迁的洗礼，没有资本市场的推动，就不有昨天的当当。铛铛的创业史剖明，整体创业，不免受制于资本和时代，不外，在另外一壁，我们必须看到，只需靠塌实的市场功绩措辞，本事真正站稳脚跟。

电商大战明赢实亏

事实上，从踏入互联网图书规模开端，当当就面临着强敌环伺的场面。

互联网的风口不只孕育了铛铛，当初，也有众多的网上书店闻风而起。到2003、2004年时，仅仅波及图书网店的互联网企业就有数百家之多。

不过，到2004年时，铛铛已明珠暗投，稳居行业当先水平。李国庆谈到当当的成长史时透露表现，这时候取胜的砝码一是资金优势，更需要的是，经由过程夙昔7年混于图书出书业的堆集，铛铛在图书资源渠道上领有另外企业难以比拟的上风。

跟着这一年与亚马逊股权相助的谈判连合，当当又迎来了当时最大的敌手。在与当当分道扬镳以后，亚马逊回身收购了另一家位居行业后方的网上图书企业，并以此为平台，劈头与铛铛同台竞技。

“当我听说了亚马逊收购了我们在海外的最大敌手，要与我们发展斗劲，我心中在暗自窃喜，我相信亚马逊是打不过咱们的，”李国庆说，一方面，亚马逊的高管都是外国人，其企业文明也与中国企业差距，岂论是语言照常企业文化，仅在公司妄想层面，亚马逊适应中国市场需要不少的年光；另外一方面，图书是精神文化产品，存在很强的地域性，一个国度一个区域的读者有着本人独特的肉体文化需要，这类深品位的文明属性绝非外国人所能深入理解与把握的，而这恰是当当的底牌。

详细到战略上，铛铛雇了一大量资深的出版社编辑，对图书发展选择，以后再举荐给网民。由于这批编辑都是本土身世，与铛铛也是经久单干，熟谙国外图书市场的趋向和网民的浏览习气，所引荐的书加倍脱销。毕竟在选书要害上，比之还在明了海外市场的本国高管，当当麻利树立对比上风。

针对这一下位，亚马逊采取了越发凌厉的攻势，其策略是大打价钱战。仰仗着丰富的财力，亚马逊将图书的售价压到资本下列，祈望经由过程价钱上风暂时击垮铛铛。

拼价值拼财力显然是当当的短板。李国庆表现，在这一靠山下，当当主假如靠行业与司法的气力来发展出击。一方面，经由行业构造以至是政府一小部分，来抵挡这一价格举动，另一方面，创议畴昔的人脉相干，也操纵出书社不肯蒙受短时间吃亏的生理，采纳迟误供货等方法，令亚马逊的价值战大打折扣。

最终，在打了近5年工夫后，亚马逊终于功成身退，当当也维持了其行业身分，但随后，铛铛即时遇到了中国外乡更幽微的对手阿里和京东。